Elaborée par trois chercheurs, Fischer Black, Myron Scholes et Bob Merton, cette formule mathématique est la référence pour prévoir le prix d'une action sur les marchés financiers depuis 1973. Elle a d'ailleurs valu à ses inventeurs le Prix Nobel d'économie en 1997.
Le modèle Black-Sholes prend en compte cinq facteurs : le prix actuel de l’action, le prix d’exercice de l’option, le temps restant avant l’expiration de l’option, en pourcentage d’une année, le taux d’intérêt sans risque et la volatilité implicite du prix de l’action, mesurée par un décimal.
Il est aujourd'hui critiqué pour être très éloigné de la réalité des marchés financiers. Cette formule sous-estime notamment l'importance des événement "improbables", lors de krachs notamment.